隨著鋰電銅箔行業(yè)市場競爭升級，產能密集釋放，疊加下游增速放緩，銅箔行業(yè)也在加速發(fā)生內卷，銅箔企業(yè)持續(xù)業(yè)績承壓。在下行周期，行業(yè)會對入局者進行殘酷洗牌，市場份額向著頭部企業(yè)不斷集中，最終呈現(xiàn)“剩者為王”的結果，行業(yè)隨即步入良性發(fā)展階段。

此前，海通證券研報提到，行業(yè)目前已進入成本支撐階段，企業(yè)盈利承壓，隨著產能逐漸出清，供需關系改善，整體產能出清或將持續(xù)至2025年。

今日，在“堅定信心攜手共進助力上市公司提升投資價值——2024廣東轄區(qū)上市公司投資者關系管理月活動投資者集體接待日”活動上，嘉元科技董事長廖平元也提到，產能出清是未來發(fā)展趨勢，未來鋰電銅箔市場份額將向頭部企業(yè)集中。

2024年上半年，嘉元科技實現(xiàn)營業(yè)收入24.23億元，同比增長16.62%，但由于受客戶結算賬期延長的影響公司應收賬款較上年末有所增長，因此根據公司會計政策相應計提了壞賬準備，影響了當期的利潤實現(xiàn)。

但值得注意的是，產銷量方面，嘉元科技表示，公司第二季度銅箔出貨量較一季度增加較多，尤其是今年6月份單月盈利情況明顯好轉。

這從嘉元科技的銷售毛利率變動中也可發(fā)現(xiàn)端倪，經查詢，嘉元科技二季度盈利能力環(huán)比提升，毛利率約2.71%較一季度有較大幅度回升，顯示出良好回暖勢頭。

并且，展望下半年，嘉元科技表示行業(yè)需求比上半年要景氣一些，預計公司下半年出貨量將高于上半年，高附加值產品持續(xù)放量。

關于中高強高延銅箔和超高強銅箔等部分高附加值產品，嘉元科技已具備3.5μm—20μm不同抗拉強度鋰電銅箔的生產能力。2024年度上半年，其鋰電產品中高附加值產品占比接近30%。其中，500-700MPa高抗拉強度4-6μm產品實現(xiàn)批量供應，占上半年銅箔高附加值產品比例約50%，占銅箔銷量比例約15%。

持續(xù)打造高附加值產品，離不開嘉元科技一直以來對研發(fā)和創(chuàng)新的高度重視以及對電池技術路線的發(fā)展變化的時刻關注，并根據下游客戶的應用需求及行業(yè)技術發(fā)展趨勢進行產品研發(fā)和技術儲備，研發(fā)生產厚度更薄、性能指標更優(yōu)越的銅箔產品。

據了解，嘉元科技近年來不斷豐富產品結構，加大高附加產品的開發(fā)，開展了包括但不限于半固態(tài)、全固態(tài)電池不同技術路線、“低空經濟”等所需新型負極集流體產品的相關研發(fā)及送樣，并取得一些突破，全固態(tài)及半固態(tài)電池所用銅箔已小批量供應。

同時，嘉元科技圍繞現(xiàn)有電池技術迭代及不同應用場景所需材料進行研發(fā)，不斷優(yōu)化改進傳統(tǒng)銅箔性能(如強度、延展性、表面能等)、復合銅箔、微孔銅箔、單晶銅箔和新型特種箔材等前沿新技術研發(fā)、國內外知名客戶送樣測試推廣工作。

其中，前沿產品單晶銅箔已具備小批量生產能力，目前正在拓展新客戶；在電子電路銅箔領域，圍繞AI領域嘉元科技積極布局高頻高速、低輪廓(VLP）、甚低輪廓(HVLP)、載體銅箔等高端應用產品，PCB用超薄銅箔(UTF)已批量生產，并在多個高端電解銅箔領域實現(xiàn)了國產化替代。

具體到應用于高硅負極電池的銅箔，嘉元科技也表示公司已掌握抗拉強度500MPa-700MPa的超高強度6μm鋰電銅箔，可應用于下游客戶制造高能量密度硅負極鋰電池所用集流體。目前，嘉元科技有開展高硅負極電池用的特殊銅箔研發(fā)并送樣客戶測試認證中。

嘉元科技還表示，在經營好主業(yè)的同時，公司將在新能源、新材料及先進制造產業(yè)等領域，積極尋找好的投資標的，做好主業(yè)的延鏈補鏈并協(xié)同發(fā)展，積極應對目前行業(yè)激烈競爭的局面。

面對銅箔行業(yè)的一系列嚴峻挑戰(zhàn)，嘉元科技正積極尋求應對策略，以期在行業(yè)寒冬中保持穩(wěn)健運營并尋求新的發(fā)展機遇。

有行業(yè)人士表示，只有品質、資金、團隊、規(guī)模、技術研發(fā)、一體化布局都面面俱到的團隊，才能走得更為長久。雖然短期內銅箔行業(yè)面臨較大壓力，但長期來看，新能源汽車市場的持續(xù)增長仍將為銅箔需求提供有力支撐。

來源：瑞林投資